Официальный флаг государства Исландии выглядит как прямоугольник, на котором на синем фоне нарисован белоснежный крест. При этом в середине большого белого креста имеется ярко-красный крест. Эти кресты на флаге принадлежат Скандинавии, и имеют связь с датским знаменем Dannebrog.

Однако в данный момент цвета на государственном флаге Исландии растолковываются таким образом: синий фон олицетворяет собой Атлантический океан, волны которого ударяются об исландский берег, окружая остров со всех сторон; белоснежный цвет обозначает имеющееся на территории Исландии большое количество ледников и круглогодичный снег. Ведь, как известно, именно с множеством ледников зачастую и ассоциируют Исландию.

Также на флаге имеется красный цвет, который обозначает бесчисленные, периодически извергающиеся вулканы на острове. К тому же белый и синий представляют собой национальные цвета этой страны. В аналогичной цветовой гамме и создана одна из высших государственных наград под названием медаль Исландского Сокола. Как доподлинно известно, из истории, первоначально знамя Исландии было поднято в 1897 году. В этот период флаг имел название «Витблайн» (на исландском языке Hvitblainn, что в переводе означает: «бело-синий»). Флаг выглядел как полотнище темно-синего цвета, на котором был нарисован белый крест.

В конце ноября 1913 года в соответствии с указом монарха Дании, было установлено право Исландии, поднимать собственный флаг. Затем в середине 1915 года высшим законодательным собранием этой страны был утверждён национальный флаг острова, который фактически мало, чем отличается от настоящего флага этой страны. Таким образом, в середину белоснежного скандинавского креста был помещен ярко-красный крест, меньшего размера. Однако необходимо подчеркнуть, что на тот период флаг не являлся государственным, он применялся как народный символ коренного населения Исландии. Далее в 1918 году Дания признала независимость Исландии, которая осталась в союзе двух государств под властью одного монарха. Затем монарх Дании и Исландии Кристиан Х признал государственный флаг Исландии.